基于资本资产定价模型的森林资源资产评估基准折现率测算

董敏, 陈平留, 张国防

Benchmark discount rate calculation for forest resource asset valuation via capital asset pricing model

Min DONG, Pingliu CHEN, Guofang ZHANG

表4 市场整体和各可比上市林业公司的收益率

Table 4 Rate of return of market and comparable forestry listing corporations

期数 日期 沪深300 指数 市场整体 收益率/% 广西丰林 中福海峡 永安林业 吉林森工 福建金森 收盘 价/元 收益 率/% 收盘 价/元 收益 率/% 收盘 价/元 收益 率/% 收盘 价/元 收益 率/% 收盘 价/元 收益 率/% 1 2012-01-31 2 464.26 5.05 9.88 10.76 4.92 -1.99 4.97 -6.75 6.50 -2.99 - - 2 2012-02-29 2 634.14 6.89 11.29 14.27 6.34 28.86 5.91 18.91 7.38 13.54 - - 3 2012-03-30 2 454.90 -6.80 11.82 4.69 4.66 -26.50 5.11 -13.54 7.31 -0.95 - - 4 2012-04-27 2 626.16 6.98 10.11 -14.47 6.20 33.05 5.88 15.07 7.42 1.50 - - 5 2012-05-31 2 632.04 0.22 5.36 -46.98 5.90 -4.84 9.77 66.16 7.30 -1.62 - - 6 2012-06-29 2 461.61 -6.48 6.45 20.34 5.47 -7.29 7.78 -20.37 6.74 -7.67 - - 7 2012-07-31 2 332.92 -5.23 5.79 -10.23 4.24 -22.49 6.22 -20.05 5.50 -18.40 9.47 -21.35 8 2012-08-31 2 204.87 -5.49 4.52 -21.93 4.28 0.94 7.79 25.24 5.76 4.73 10.25 8.24 9 2012-09-28 2 293.11 4.00 4.56 0.89 4.48 4.67 9.56 22.72 5.58 -3.13 10.11 -1.37 … … … … … … … … … … … … … … 57 2016-09-30 3 253.29 -2.24 8.50 -0.47 7.50 -12.49 14.16 7.93 12.10 0.00 26.77 2.18 58 2016-10-31 3 336.28 2.55 9.04 6.35 7.93 5.73 13.91 -1.77 12.10 0.00 43.08 60.93 59 2016-11-30 3 538.00 6.05 9.32 3.10 7.28 -8.20 14.96 7.55 12.10 0.00 50.30 16.76 60 2016-12-30 3 310.08 -6.44 9.40 0.86 6.76 -7.14 16.85 12.633 12.10 0.00 39.84 -20.80